在折疊屏領(lǐng)域，vivo等品牌正攜供應(yīng)鏈企業(yè)完成一場市場和技術(shù)的“雙向突圍”。

　　6月25日，vivo發(fā)布了新一代旗艦折疊機vivo X Fold5，創(chuàng)下了全球最輕折疊手機的新紀錄，同時也成為折疊機中唯一實現(xiàn)“三防”（防水、防塵、防凍）的產(chǎn)品，在續(xù)航、影像、通信能力上都有較大提升，并在系統(tǒng)及功能應(yīng)用層面進一步提升了安卓手機和蘋果之間的生態(tài)連接。

　　vivo X Fold5實現(xiàn)多項能力躍升的背后，是手機廠商與供應(yīng)鏈企業(yè)攜手創(chuàng)新，從技術(shù)攻堅走向生態(tài)重構(gòu)，突破了層層壁壘，既為消費電子板塊釋放出了“創(chuàng)新紅利”，也為折疊屏手機加速供應(yīng)鏈國產(chǎn)化按下了“加速鍵”。

　　vivo“多維突破”激活產(chǎn)業(yè)鏈市場空間

　　輕薄是vivo X Fold5的核心競爭力之一：在重量上，該手機僅重217克，是全球最輕的大折疊手機；在厚度上，該手機折疊狀態(tài)的厚度為9.2mm，展開態(tài)厚度為4.3mm，擁有了媲美直板旗艦手機的手感。

　　此前艾瑞咨詢發(fā)布的報告顯示，機身厚沉是折疊屏市場主要用戶痛點，“輕薄握感”成為折疊屏手機現(xiàn)有用戶購機關(guān)注最大因素。Counterpoint認為，輕薄不僅是影響用戶購機的關(guān)鍵因素，也是折疊屏核心科技力的主要體現(xiàn)。

　　從技術(shù)上看，之所以“輕薄”難以實現(xiàn)，是因為折疊屏手機需要在輕薄的同時保持功能完整性，在此前提下進行的毫米、亞毫米級減薄依賴于手機鉸鏈、電池、散熱等技術(shù)的系統(tǒng)性突破，需要手機廠商與供應(yīng)鏈企業(yè)聯(lián)合攻堅。

　　vivo X Fold5引領(lǐng)的折疊屏輕薄浪潮，對輕量化鉸鏈為代表的精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)形成顯著帶動。太平洋證券研報認為，在折疊機輕薄化趨勢下，輕量化、高強度的鉸鏈材料以及復(fù)雜精密的加工、組裝工藝將推動鉸鏈材料成本和加工成本不斷攀升。2024年全球折疊機鉸鏈市場規(guī)模超過78億元，預(yù)計2023年到2028年該市場復(fù)合年均增長率高達24.71%，市場空間廣闊。

　　而vivo X Fold5在輕薄上做到行業(yè)領(lǐng)先的同時，它還搭載了等效6000mAh藍海電池，刷新了折疊屏手機電池容量紀錄，首發(fā)第二代半固體電池，大幅提升了低溫狀態(tài)下的放電性能，負極硅含量也達到了12%的新高度，雙電池中最高能量密度高達866Wh/L。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，vivo與供應(yīng)商的聯(lián)合研發(fā)，推動了手機領(lǐng)域高硅電池、半固態(tài)電池及器件小型化等領(lǐng)域的高速發(fā)展。vivo X Fold5的出現(xiàn)，不僅僅是藍廠在研發(fā)實力上的體現(xiàn)，也帶動了整個中國產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈技術(shù)的升級，這部手機是產(chǎn)業(yè)鏈先進技術(shù)的載體，向供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)釋放了創(chuàng)新紅利。

　　吹響“國產(chǎn)替代”和“生態(tài)破壁”雙重號角

　　之所以vivo新機的發(fā)布能夠?qū)?yīng)鏈企業(yè)產(chǎn)生帶動效果、釋放技術(shù)紅利，得益于vivo多年來致力于提升折疊屏手機零部件的國產(chǎn)化率。有業(yè)內(nèi)人士透露，vivo X Fold5在鉸鏈、UTG超薄玻璃等核心部件上的國產(chǎn)化率已經(jīng)超過了90%。

　　據(jù)了解，鉸鏈結(jié)構(gòu)設(shè)計復(fù)雜、內(nèi)部包含上百個精密零部件，目前MIM（金屬注射成型）技術(shù)已成為鉸鏈制造的核心工藝。得益于vivo等國產(chǎn)品牌折疊屏手機的高速發(fā)展，中國MIM企業(yè)在行業(yè)第一和第二梯隊已經(jīng)站穩(wěn)腳跟。

　　太平洋證券研報顯示，第一梯隊的MIM企業(yè)主要包括精研科技、富馳高科等專注于MIM產(chǎn)品生產(chǎn)制造的企業(yè)。第二梯隊的MIM企業(yè)主要為全億大、海昌新材等，具備一定的技術(shù)研發(fā)能力和初步的規(guī)模化生產(chǎn)能力，通常客戶數(shù)量較少，主要為國內(nèi)品牌企業(yè)配套MIM。

　　據(jù)Databridge預(yù)測，2031年全球MIM市場將從2023年的42.78億美元（約合人民幣306.8億元）增長至82.4億美元（約合人民幣591億元），復(fù)合年均增長率達8.6%。

　　在UTG超薄玻璃領(lǐng)域，中國企業(yè)也逐漸打破了德國、美國、韓國企業(yè)的技術(shù)壟斷。UTG玻璃的生產(chǎn)工藝極其復(fù)雜，涉及一次成型法和二次成型法兩大類。一次成型法是直接生產(chǎn)出超薄原片，壁壘較高，而二次成型法是通過減薄加工出超薄玻璃，壁壘較低，也是目前的主流量產(chǎn)工藝。

　　一次成型法目前主要由國外廠商引導(dǎo)，而二次成型技術(shù)中國已有較成熟廠商參與，代表企業(yè)有凱盛科技、長信科技、藍思科技等。民生證券研報表示，UTG在未來的電子產(chǎn)品市場中將有廣闊的應(yīng)用前景，中國UTG產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)都在積極布局，以搶占市場份額。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，從成本、溝通效率、技術(shù)協(xié)同等多個角度來看，以vivo為代表的中國手機品牌在折疊屏供應(yīng)鏈上都更愿意選擇合適的中國企業(yè)，中國品牌折疊屏手機市場份額的提升，將帶動折疊屏零部件國產(chǎn)化率的提升。

　　在內(nèi)部帶動國產(chǎn)供應(yīng)鏈企業(yè)一起成長的同時，vivo還在“向外開拓”。vivo X Fold5作為一款安卓手機，首次打通了Apple Watch，實現(xiàn)了“跨生態(tài)手表連接”，完成了蘋果硬件“生態(tài)破壁”的最后一公里。同時，該手機還實現(xiàn)了跨生態(tài)耳機無縫使用以及iPhone電話、短信、通知的流轉(zhuǎn)功能。

　　vivo折疊屏在高端手機市場份額的擴張，將吸引到越來越多的用戶（包含很大比例的蘋果用戶），“生態(tài)破壁”功能將對他們產(chǎn)生很強的吸引力，在高端市場進一步打開vivo和其供應(yīng)鏈企業(yè)的增量空間。這種跨設(shè)備連接也會向射頻芯片、物聯(lián)網(wǎng)模組等廠商提出新的技術(shù)需求、帶來新的訂單。

　　折疊屏立上消費電子產(chǎn)業(yè)“復(fù)蘇潮頭”

　　目前，折疊屏手機正成為中國手機市場增長的“重要引擎”。IDC數(shù)據(jù)示，2025年第一季度，中國智能手機市場出貨量同比增長3.3%，達到7160萬部。同一季度，中國折疊屏手機出貨量達到284萬臺，同比增長53.1%，增速遠超智能手機平均水平。

　　而vivo在內(nèi)的中國品牌，正成為折疊屏領(lǐng)域的“黑馬”。IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，vivo在中國折疊屏市場的份額僅1.8%，到了2024年上半年已經(jīng)躍升至18.7%。與之相對應(yīng)，是海外廠商在折疊屏領(lǐng)域市場份額迅速縮減，2022年三星在中國折疊屏市場的份額為16.5%，2024年其市場份額跌出前五，被vivo等品牌反超。

　　中國手機品牌在折疊屏領(lǐng)域的增長，也為其站穩(wěn)高端市場提供支撐，為消費電子供應(yīng)鏈企業(yè)打開“向上走”的空間。IDC表示，中國600美元以上智能手機出貨量不斷接近美國，兩大巨頭在高端智能手機消費市場上的差距也在進一步縮小。

　　而從全球范圍來看，消費電子產(chǎn)業(yè)正站在復(fù)蘇的關(guān)鍵節(jié)點。國信證券研報表示，考慮到2021年是全球消費電子出貨量的高點，手機平均換機周期為2-3年，平板電腦平均換機周期為3-4年，PC平均換機周期為3-5年，所以從2024年開始消費電子的需求將逐步回暖。

　　IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球智能手機的出貨量約為12.4億部，同比增長6.4%，結(jié)束了連續(xù)兩年的下滑趨勢，市場呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。同年，全球個人電腦出貨量約為2.627億臺，同比增長1%，自2021年后首次恢復(fù)正增長。

　　在國家補貼政策的紅利和創(chuàng)新驅(qū)動之下，消費電子產(chǎn)業(yè)將迎來新的機遇。東莞證券研報表示，受益于全球宏觀經(jīng)濟改善、國內(nèi)補貼政策推出以及AI大模型導(dǎo)入等因素推動，智能終端需求呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，同時大模型快速發(fā)展進一步加大對云端算力硬件需求，電子行業(yè)整體業(yè)績向好。近期全球貿(mào)易摩擦雖有擾動，但中長期來看，消費電子結(jié)構(gòu)創(chuàng)新永不停歇